一年中大大小小的购物节不少，但我们还是很难拒绝双十一的诱惑。因为“便宜超值”的基因，从最初就已经根植在大家心里。

那时的双十一只有一晚，折扣打的干净利落，零点拼手速秒杀，前半小时半价，疯抢到全网断货。狂欢之后，第二天生活又回归正常，只有雪片般堆在门口的快递，提醒我们这一切不是梦。

为了等待这一天，我们早早就列好了购物清单，多维度比价，更不忘互相“抄作业”，提升购物的成就感。实在不知道买什么，还可以听听带货主播的建议，他们可是为了选品做足了功课。

奇妙的是，在消费方面，大家都能精准把握优惠购入的时点，因为我们对这些东西本身的价值心中有数。但放在投资上，我们往往在底部区域望而生畏，犹豫不前，因为我们无法对这些企业的状况如数家珍，也不知道A股的“双十一”有多长。

不过有一件事毋庸置疑，市场不会对明显的定价问题长期视而不见，“打折”终会告一段落，市场终究会回归到正常的主线上来。“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”市场给了每个人公平的机会，然而不同的认知和判断，将带来迥然不同的结果。

对于近期市场的反复磨底，AG旗舰厅权益投资部总监姚志鹏先生、追求绝对回报专家李涛博士敏锐地看到了机遇。在姚志鹏眼中，任何时候保持投资的方位感都是十分重要的，当看好一类行业或资产，下跌也是当前风险的释放，没有理由感到悲观。他们认为，当下的时间点是非常难得的，因为当市场进一步识别出来或者形成一致预期的时候，优秀企业的估值会迅速得到恢复，此时性价比降低，再买入会降低预期收益率和“安全边际”。当市场整体恐慌的时候，反而是布局和挖掘优质企业最好的一个机会。

纵观历史，当下的市场状态，估值水平和风险溢价都接近4月份，拉长时间来看，历史上这样时刻其实并不多见，只有像18年、12年和08年这几次市场底部可以与之媲美，在这个时间点更需要积极起来，因为反转的机会或许正在酝酿。

“短期看情绪，中期看估值，长期看国运。”市场酝酿一波行情大概在两到三年时间，18年底到21年就是一个很好的例子。姚志鹏认为，当市场再度来到这个时刻的时候，只要大的国运以及经济大趋势不发生变化，大级别行情其实就在未来。我们正处于一个新周期的前夜，也是一个启动的时刻，但往往这个时候可能是市场情绪最悲观的时刻。

低估值意味着良好的布局时机，知易行难，知行合一需要决断力和坚守的信念，能够在大浪中精准地淘到金更是需要丰富的知识储备。虽然此时各企业同处低位，然而在估值修复过程中，优秀企业跟平庸企业最终呈现的结果却是天差地别。在过去新能源一系列资产的一个上涨过程中，平庸企业可能涨 3 到5倍，优秀企业涨10到100倍。所以此时更需要经历牛熊考验、方法论成熟、风格稳定不漂移的优秀基金经理来进行专业的判断，强化对于资产的挖掘和密集的跟踪。

众多资产中，姚志鹏认为成长类资产依旧是极具性价比的方向。经历年初到现在的波折，成长类资产有很多行业，企业的盈利预测基本上是能够兑现的。也就意味着在一个行业秋天应该已经估值切换的时候，却享有比年初更低的估值，这是当下成长类资产的一个特点，一些代表类公司的成长风格估值甚至是在历史偏低位水平。

这之中，姚志鹏和李涛十分看好智能汽车、军工、计算机产业、医药等一系列代表国家未来创新发展方向的黄金赛道。军工、信创、消费、医药，这几个赛道在过去1年到1年半的时间内发生非常大的回撤，从中国经济的发展及未来的内生、外在创新因素来看，这些赛道上都会有非常好的投资机会。

其中，他们最看好的还是汽车电动化、智能化浪潮，放眼望去，其堪比甚至远胜于10年前智能手机的浪潮。全球科技消费品都是沿着S曲线完成渗透率的过程，智能汽车目前正处于成长的加速期，在整个新兴消费品行业50%到70%渗透率之前，板块相对整个市场的收益往往不会走弱。（注：以上仅为拟任基金经理当前看好方向，不代表基金未来必然投资方向）

在新周期的背景下，一定会有一些引擎资产来领跑，并将跑赢经济增长，而这些行业中最优秀的一批公司无疑会成为新周期中最耀眼的明星。

由拟任基金经理AG旗舰厅权益投资部总监姚志鹏先生、追求绝对回报专家李涛博士共同管理的AG旗舰厅积极配置一年持有混合型基金（基金代码：017147）将于11月16日起在邮储银行、AG旗舰厅官方渠道等发行，两位均具有长期的管理经验，经历过牛熊市的洗礼，同为AG旗舰厅姚志鹏成长战队，优势互补，配合默契，风格稳定。感兴趣的朋友可以提前关注起来！

众所周知，当大家都认为牛市要来的时候，其实牛市已经结束了，在市场从底部往上走的过程中，一定少不了波动和探底，这个过程中投资者信心或者是情绪往往是脆弱的。因此这只产品中引入很多绝对收益的思路，在仓位调整、止盈止损控制，建仓期和稳定运行期的规律等各方面，力争为客户创造一个满意的回报。

投资大师彼得·林奇就曾感概过，“下次股市下跌的时候，我一定毫不理会那些悲观的消息，要趁机逢低买入一些超跌的股票。但是做起来并不简单。”因为每一次大家还是跟着感觉走，在股市下跌后、好公司普遍被低估，直至市场反弹错失低价买入良机。

情绪的钟摆始终在极度悲观和极端乐观中交替摇摆，划出一个个波峰波谷，现在又有一次机会摆在我们面前，你会如何选？

*风险提示：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。AG旗舰厅积极配置一年持有期混合型证券投资基金（以下简称本基金）在投资运作过程中可能面临各种风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险，又包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等，还包括一些特有风险：高仓位风险、中小企业私募债风险、存托凭证的投资风险和其他风险。